Cum se calculează Swap-ul?

Modificat la Vi, 7 Aug la 1:00 PM

Swap-ul, cunoscut și sub denumirea de rollover, este un tip de dobândă percepută pentru pozițiile menținute peste noapte pe instrumente forex și Contracte Pentru Diferență (CFD-uri). Taxa este aplicată la valoarea nominală a unei poziții de tranzacționare deschise peste noapte.

În funcție de rata swap și de poziția luată în tranzacție, valoarea swap poate fi fie negativă, fie pozitivă. Cu alte cuvinte, va trebui fie să plătiți o taxă, fie să primiți o taxă pentru menținerea poziției dumneavoastră peste noapte. În plus, trebuie să luăm în considerare și faptul că acest comision ar putea fi perceput de trei ori vinerea sau miercurea, în funcție de fiecare instrument implicat.

Informații suplimentare referitoare la factorii care afectează valoarea swap sunt explicate în articolul "Ce este un swap?" .

Te rugăm să reții: Valorile swap-urilor și ratele dobânzilor utilizate în exemplele de mai jos au exclusiv scop ilustrativ. Valorile swap reale pot varia în funcție de instrument și se pot modifica în timp. Pentru cele mai actualizate valori swap, vă rugăm să consultați pagina Specificații Contract pentru fiecare instrument. Pentru informații actualizate privind ratele dobânzilor, te rugăm să consulți surse terțe.

Atunci când analizezi modul de calcul al swap-urilor, reține că fiecare parte a unei strategii de hedging este tratată separat, ca o poziție deschisă. Dacă deții simultan poziții Buy și Sell de aceeași dimensiune cu același instrument CFD, swap-ul se calculează separat pentru fiecare poziție menținută peste noapte. Impactul total al swap-urilor poate fi pozitiv sau negativ, chiar dacă expunerea ta netă la piață este redusă sau eliminată. Înainte de a menține ambele poziții deschise peste noapte, ia în considerare impactul cumulat al swap-urilor, comparativ cu închiderea uneia sau a ambelor poziții.

Mai jos, oferim exemple de calcule pentru a demonstra cum sunt determinate valorile swap în practică.

1. Forex

Ca exemplu, să luăm aceste rate istorice pentru EURUSD:

Rate swap primite de la Liquidity Providers:

LONG	SHORT
-2.15485 %	1.57155 %

Taxă de administrare istorică Admirals: 3%

Pentru o poziție long, rata swap anuală se calculează prin scăderea Taxei de administrare din rata anuală primită de la Liquidity Provider. Folosind ratele din exemplu, aceasta devine:

-2.15485% - 3% = -5.15485% anual
Swap zilnic = swap anual / 360

Pentru a converti aceasta în rata zilnică afișată pe pagina Specificatiile Contractelor, rata anuală se împarte la 360, rezultând o rată zilnică de -0.01431%

Pentru o poziție short, rata short anuală se calculează astfel:

1.57155% - 3% = -1.42845% anual, ceea ce corespunde unei rate zilnice de -0.003%.

Similar cu exemplul anterior privind Indicii, o poziție long implică costul deținerii instrumentului și, prin urmare, generează o rată a dobânzii negativă. O poziție short câștigă în mod normal dobândă, motiv pentru care rata sa anuală de referință începe cu o valoare pozitivă. În acest exemplu, însă, markup-ul depășește rata de referință, rezultând o valoare negativă chiar și pentru poziția short.

Vă rugăm să rețineți că pe platforma de tranzacționare (MetaTrader), ratele swap sunt afișate pe bază anuală, ceea ce înseamnă că veți vedea –5,15% pentru pozițiile long și –1,42% pentru pozițiile short.

Acum să aplicăm această rată calculelor proprii de swap:

Poziția deschisă de 3 loturi EURUSD

Valoarea swap-ului (Long), Rata zilnică a dobânzii = -0,01431%

Valoarea swap-ului (Short), Rata zilnică a dobânzii = -0,003%.

Valoarea swap-ului (Long) în MetaTrader, Rata anuală a dobânzii = -5,15%

Valoarea swap-ului (Short) în MetaTrader, Rata anuală a dobânzii = -1,42%

Swap triplu de Miercuri (3 zile)

Vă rugăm să rețineți că în acest exemplu EURUSD este cotat la 1,16062

Vă rugăm să rețineți că pentru un ordin de 3 loturi, 1,00 punct în EURUSD este egal cu 30 USD

Exemplu cu swap zilnic:

Valoarea swap-ului (Long) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.0001431) = -49.82 USD

Valoarea swap-ului (Short) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.00002%) = -10.44 USD

Exemplu cu swap anual:

Valoarea swap-ului (Long) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-5.15/100/360) = -49.82 USD.
Valoarea swap-ului (Short) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-1.42/100/360) = -10.44 USD

2. Indici

Ca exemplu, să luăm una dintre ratele anuale istorice ESTR (Euro Short-Term Rate): 1,931%

Pentru o poziție lungă, rata anuală swap se calculează luând rata dobânzii de referință și scăzând adaosul suplimentar de 2,5%. Folosind exemplul de rată ESTR de 1,931%, aceasta devine:
–1,931% – 2,5% = –4,431% anual

Swap zilnic = swap anual / 360

Pentru a converti acest procent în rata zilnică afișată pe pagina Specificațiile Contractului GERMANY40, rata anuală este împărțită la 360, rezultând o rată zilnică de –0,01231%.

Pentru o poziție short, rata anuală short se calculează astfel:

1,931% – 2,5% = –0,569% anual, ceea ce corespunde unei rate zilnice de –0,00158%.

Diferența dintre ratele anuale long și short reflectă mecanismele de finanțare ale poziției. O poziție long implică costul deținerii instrumentului și, prin urmare, rezultă într-o rată a dobânzii negativă. O poziție short câștigă în mod normal dobândă, motiv pentru care rata sa anuală începe cu o rată de referință pozitivă. În acest exemplu, însă, adaosul depășește rata de referință, rezultând o valoare negativă chiar și pentru poziția short.

Vă rugăm să rețineți că pe platforma de tranzacționare (MetaTrader), ratele swap sunt afișate pe bază anuală, ceea ce înseamnă că veți vedea –4,43% pentru pozițiile long și –0,57% pentru pozițiile short.

Acum să aplicăm această rată la calculele swap personale:

Poziția deschisă de 10 loturi în Germany40

Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0,01231%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = -0,00158%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -4,43%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -0,57%

Swap de 3 zile vineri

Vă rugăm să rețineți că pentru acest exemplu Germany40 se cotează la 15.000 de puncte

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct în Germany40 este egal cu 1,00 EUR

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0001231) = - 18,46 EUR

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0000158) = -2,37 EUR

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-4,43/100/360) = - 18,46 EUR.

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-0,57/100/360) = - 2,37 EUR.

3. Mărfuri

Ca exemplu, să folosim următoarele rate istorice pentru GOLD

Ratele swap primite de la furnizorii de lichiditate

LONG	SHORT
-4,21 %	3,712 %

Comisionul istoric de administrare aplicat de Admirals: 2%

Pentru o poziție long, rata anuală a swap-ului se calculează prin scăderea comisionului de administrare din rata anuală primită de la furnizorul de lichiditate.

Folosind valorile din exemplu:

-4,21% - 2% = -6,21% anual

Swap zilnic

Swap-ul zilnic se calculează astfel:

Swap zilnic = Swap anual / 360

Pentru a obține rata zilnică afișată în pagina Specificațiile Contractului, rata anuală se împarte la 360, rezultând o rată zilnică aproximativă de -0,01725%.

Pentru o poziție short, rata anuală se calculează astfel:

3,712% - 2% = 1,712% anual

Aceasta corespunde unei rate zilnice aproximative de 0,0047556%.

În general, pozițiile long generează un swap negativ, deoarece implică un cost de finanțare pentru menținerea instrumentului.

În cazul pozițiilor short, este posibil să încasezi dobândă, motiv pentru care rata anuală poate porni de la o valoare pozitivă. Totuși, valoarea finală a swap-ului depinde de comisioanele și ajustările aplicabile.

Te rugăm să reții că, în platforma MetaTrader, valorile swap sunt afișate în format anual. Astfel, pentru exemplul de mai sus vei vedea:

Long: -6,21%
Short: 1,712%

Acum să aplicăm aceste valori într-un exemplu practic.

Poziție deschisă: 1 lot GOLD

Valoare Swap (Long) – rata zilnică = -0,01725%

Valoare Swap (Short) – rata zilnică ≈ 0,0047556%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader – rata anuală = -6,21%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader – rata anuală = 1,712%

Swap triplu aplicat miercurea

În acest exemplu, presupunem că GOLD este cotat la 3992,66.

De asemenea, pentru un ordin de 1 lot, 1,00 punct la GOLD este echivalent cu 1 USD.

Exemplu folosind swap-ul zilnic

Valoarea swap (Long) = valoarea noțională × swap

= (volum × dimensiunea contractului × preț) × swap

= (1 × 100 × 3992,66) × -0,0001725%

= -68,87 USD

Valoarea swap (Short) = valoarea noțională × swap

= (1 × 100 × 3992,66) × 0,000047556%

= 18,99 USD

Exemplu folosind swap-ul anual

Valoarea swap (Long) = valoarea noțională × swap

= (1 × 100 × 3992,66) × (-6,21 / 100 / 360)

= -68,87 USD

Valoarea swap (Short) = valoarea noțională × swap

= (1 × 100 × 3992,66) × (1,712 / 100 / 360)

= 18,99 USD

4. CFD-uri pe Acțiuni

Poziția deschisă a 10 loturi la Apple

Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0.01686%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = -0.01644%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -6.08%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -5,92%

Swap de 3 zile vineri

Vă rugăm să rețineți că, pentru acest exemplu, Apple cotează 125 USD

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct la Apple este egal cu 1,00 USD

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001686) = - 0,21075 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001644) = - 0,2055 USD

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*125.00) * (-6.08/100/360) = - 0.21075 USD

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*125.00) * (-5.92/100/360) = - 0.2055 USD

5. Valute digitale

Poziția deschisă de 1 lot în BTCUSD

Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0.08333%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = 0.02778%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -30%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = 10%

Swap de 3 zile nu se percepe

Vă rugăm să rețineți că, pentru acest exemplu, BTCUSD este cotat la 40.000 USD

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct în BTCUSD este egal cu 1,00 USD

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (-0.0008333) = - 33.332 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (0.0002778) = 11.11 USD

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (-30/100/360) = -33,33 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (10/100/360) = 11,11 USD