Cum se calculează Swap-ul?

Swap-ul, cunoscut și sub denumirea de rollover, este un tip de dobândă percepută pentru pozițiile menținute peste noapte pe instrumente forex și Contracte Pentru Diferență (CFD-uri). Taxa este aplicată la valoarea nominală a unei poziții de tranzacționare deschise peste noapte.

În funcție de rata swap și de poziția luată în tranzacție, valoarea swap poate fi fie negativă, fie pozitivă. Cu alte cuvinte, va trebui fie să plătiți o taxă, fie să primiți o taxă pentru menținerea poziției dumneavoastră peste noapte. În plus, trebuie să luăm în considerare și faptul că acest comision ar putea fi perceput de trei ori vinerea sau miercurea, în funcție de fiecare instrument implicat.

Informații suplimentare referitoare la factorii care afectează valoarea swap sunt explicate în articolul "Ce este un swap?" .

Vă rugăm să rețineți: Valorile swap și ratele dobânzilor respective ale țărilor utilizate în calculele de mai jos sunt doar în scop ilustrativ. Pentru cele mai actualizate valori swap, vă rugăm să consultați pagina Specificații Contract pentru fiecare instrument. Pentru informațiile cele mai recente privind ratele dobânzilor pe țări, vă rugăm să consultați surse terțe.

Mai jos, oferim exemple de calcule pentru a demonstra cum sunt determinate valorile swap în practică.

1. Forex

Ca exemplu, să luăm aceste rate istorice pentru EURUSD:

Rate swap primite de la Liquidity Providers:

Taxă de administrare istorică Admirals: 3%

Pentru o poziție long, rata swap anuală se calculează prin scăderea Taxei de administrare din rata anuală primită de la Liquidity Provider. Folosind ratele din exemplu, aceasta devine:

-2.15485% - 3% = -5.15485% anual
Swap zilnic = swap anual / 360

Pentru a converti aceasta în rata zilnică afișată pe pagina Specificatiile Contractelor, rata anuală se împarte la 360, rezultând o rată zilnică de -0.01431%

Pentru o poziție short, rata short anuală se calculează astfel:

1.57155% - 3% = -1.42845% anual, ceea ce corespunde unei rate zilnice de -0.003%.

Similar cu exemplul anterior privind Indicii, o poziție long implică costul deținerii instrumentului și, prin urmare, generează o rată a dobânzii negativă. O poziție short câștigă în mod normal dobândă, motiv pentru care rata sa anuală de referință începe cu o valoare pozitivă. În acest exemplu, însă, markup-ul depășește rata de referință, rezultând o valoare negativă chiar și pentru poziția short. 

Vă rugăm să rețineți că pe platforma de tranzacționare (MetaTrader), ratele swap sunt afișate pe bază anuală, ceea ce înseamnă că veți vedea –5,15% pentru pozițiile long și –1,42% pentru pozițiile short.  

Acum să aplicăm această rată calculelor proprii de swap: 

Poziția deschisă de 3 loturi EURUSD

Valoarea swap-ului (Long), Rata zilnică a dobânzii = -0,01431%

Valoarea swap-ului (Short), Rata zilnică a dobânzii = -0,003%. 

Valoarea swap-ului (Long) în MetaTrader, Rata anuală a dobânzii = -5,15%  

Valoarea swap-ului (Short) în MetaTrader, Rata anuală a dobânzii = -1,42% 

Swap triplu de Miercuri (3 zile)

Vă rugăm să rețineți că în acest exemplu EURUSD este cotat la 1,16062 

Vă rugăm să rețineți că pentru un ordin de 3 loturi, 1,00 punct în EURUSD este egal cu 30 USD 

Exemplu cu swap zilnic: 

Valoarea swap-ului (Long) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.0001431) = -49.82 USD

Valoarea swap-ului (Short) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.00002%) = -10.44 USD

 Exemplu cu swap anual: 

Valoarea swap-ului (Long) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-5.15/100/360) = -49.82 USD.
 Valoarea swap-ului (Short) = Valoare noțională * swap = (volum*Dimensiunea contractului*preț) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-1.42/100/360) = -10.44 USD

2. Indici

Ca exemplu, să luăm una dintre ratele anuale istorice ESTR (Euro Short-Term Rate): 1,931%

Pentru o poziție lungă, rata anuală swap se calculează luând rata dobânzii de referință și scăzând adaosul suplimentar de 2,5%. Folosind exemplul de rată ESTR de 1,931%, aceasta devine:
–1,931% – 2,5% = –4,431% anual

Swap zilnic = swap anual / 360

Pentru a converti acest procent în rata zilnică afișată pe pagina Specificațiile Contractului GERMANY40, rata anuală este împărțită la 360, rezultând o rată zilnică de –0,01231%.

Pentru o poziție short, rata anuală short se calculează astfel:

1,931% – 2,5% = –0,569% anual, ceea ce corespunde unei rate zilnice de –0,00158%.

Diferența dintre ratele anuale long și short reflectă mecanismele de finanțare ale poziției. O poziție long implică costul deținerii instrumentului și, prin urmare, rezultă într-o rată a dobânzii negativă. O poziție short câștigă în mod normal dobândă, motiv pentru care rata sa anuală începe cu o rată de referință pozitivă. În acest exemplu, însă, adaosul depășește rata de referință, rezultând o valoare negativă chiar și pentru poziția short.

Vă rugăm să rețineți că pe platforma de tranzacționare (MetaTrader), ratele swap sunt afișate pe bază anuală, ceea ce înseamnă că veți vedea –4,43% pentru pozițiile long și –0,57% pentru pozițiile short. 

Acum să aplicăm această rată la calculele swap personale:

Poziția deschisă de 10 loturi în Germany40

Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0,01231%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = -0,00158%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -4,43% 

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -0,57%

Swap de 3 zile vineri

Vă rugăm să rețineți că pentru acest exemplu Germany40 se cotează la 15.000 de puncte

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct în Germany40 este egal cu 1,00 EUR

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0001231) = - 18,46 EUR

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0000158) = -2,37 EUR

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-4,43/100/360) = - 18,46 EUR.

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*15000) * (-0,57/100/360) = - 2,37 EUR.

3. Mărfuri

- Exemplu cu Aur 

Poziție deschisă de 1 lot în GOLD/AUR (100 oz)

Valoare Swap (Long), Pips = -9,916

Valoare Swap (Short), Pips = -5,817

Rețineți că 1 pip este egal cu 0,010, iar diferența dintre 1801.000 - 1800.000 = 1 USD, deci valoarea de 0,010 este egală cu 0,01 USD.

Swap de 3 zile miercuri 

Valoare Swap (Long) = Volum * Dimensiunea Contractului * Swap = 1 * 100* (-0,09916) = - 9.916 USD

Valoare Swap (Short) = Volum * Dimensiunea Contractului * Swap = 1 * 100* (-0,05817) = - 5.817 USD

- Exemplu cu Brent

Poziția deschisă de 1 lot în BRENT (100 barili)

Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0.00231%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = -0.01975%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -0.83%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -7.11%

Swap de 3 zile vineri

Vă rugăm să rețineți că, în acest exemplu, Brent este cotat la 67,00 USD

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct în Brent este egal cu 1,00 USD

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap= (1*100*67.00) *(-0.0000231) = - 0.15477 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*100*67.00) *(-0.0001975) = - 1.32325 USD

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap= (1*100*67.00) * (-0.83/100/360) = - 0.15477 USD

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap= (1*100*67.00) * (-7.11/100/360) = - 1.32325 USD

4. CFD-uri pe Acțiuni

Poziția deschisă a 10 loturi la Apple

 
Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0.01686%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = -0.01644%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -6.08%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -5,92%

Swap de 3 zile vineri

Vă rugăm să rețineți că, pentru acest exemplu, Apple cotează 125 USD

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct la Apple este egal cu 1,00 USD

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001686) = - 0,21075 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001644) = - 0,2055 USD

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*125.00) * (-6.08/100/360) = - 0.21075 USD

Valoare Swap (Short) = valoare noțională * swap = (volum*dimensiunea contractului*preț) * Swap = (10*1*125.00) * (-5.92/100/360) = - 0.2055 USD

5. Valute digitale

Poziția deschisă de 1 lot în BTCUSD

Valoare Swap (Long), Rată de dobândă zilnică = -0.08333%

Valoare Swap (Short), Rată de dobândă zilnică = 0.02778%

Valoare Swap (Long) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = -30%

Valoare Swap (Short) în MetaTrader, Rată de dobândă anuală = 10%

Swap de 3 zile nu se percepe

Vă rugăm să rețineți că, pentru acest exemplu, BTCUSD este cotat la 40.000 USD

Vă rugăm să rețineți că 1,00 punct în BTCUSD este egal cu 1,00 USD

Exemplu cu swap zilnic:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (-0.0008333) = - 33.332 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (0.0002778) = 11.11 USD

Exemplu cu swap anual:

Valoare Swap (Long) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (-30/100/360) = -33,33 USD

Valoare Swap (Short) = valoare nominală * swap = (volum*dimensiune contract*preț) * Swap = (1*1*40,000) * (10/100/360) = 11,11 USD