Come si calcola lo Swap?

Modificato il Mer, 17 Giu alle 5:20 PM

Lo swap, noto anche come rollover, è un tipo di interesse applicato sulle posizioni mantenute overnight su strumenti forex e Contratti per Differenza (CFD). La commissione viene applicata al valore nominale di una posizione di trading aperta overnight.

A seconda del Tasso di swap e della posizione assunta nell'operazione, il Valore dello swap può essere negativo oppure positivo. In altre parole, dovrai pagare una commissione oppure ricevere una commissione per il mantenimento della tua posizione overnight. Inoltre, è necessario tenere in considerazione che questa commissione potrebbe essere addebitata tre volte il Venerdì o il Mercoledì, a seconda dello strumento specifico coinvolto.

Ulteriori informazioni riguardanti i fattori che influenzano il Valore dello swap sono illustrate nell'articolo "Che cos'è uno swap?".

Si prega di notare: i valori degli swap e i relativi tassi di interesse dei Paesi utilizzati nei calcoli riportati di seguito hanno esclusivamente finalità illustrative. I tassi swap effettivi possono variare a seconda dello strumento e possono subire modifiche nel tempo. Per consultare i valori swap più aggiornati, si prega di fare riferimento alla pagina Specifiche del Contratto relativa a ciascun strumento. Per ottenere le informazioni più aggiornate sui tassi di interesse dei vari Paesi, si consiglia di consultare fonti di terze parti.

In sede di verifica dei calcoli degli swap, si tenga presente che ciascun lato di un hedge viene trattato come una posizione aperta separata ai fini dello swap. Se detiene posizioni uguali e opposte di acquisto e vendita nello stesso strumento CFD, lo swap viene calcolato separatamente per ciascuna posizione mantenuta overnight. L'impatto combinato dello swap può risultare in un addebito o in un accredito, anche qualora la Sua esposizione netta di mercato sia ridotta o azzerata. Prima di mantenere entrambe le posizioni aperte al cambio del giorno, consideri l'impatto combinato dello swap rispetto alla chiusura di una o di entrambe le posizioni.

1. Forex

Come esempio, prendiamo questi tassi storici per EURUSD:

Tassi swap ricevuti dai Fornitori di Liquidità:

LONG	SHORT
-2.15485 %	1.57155 %

Commissione amministrativa storica di Admirals: 3%

Per una posizione long, il tasso swap annuale viene calcolato sottraendo la commissione amministrativa dal tasso annuale ricevuto dal Fornitore di Liquidità. Utilizzando i tassi di esempio, si ottiene:

-2,15485% - 3% = -5,15485% annualmente

Swap giornaliero = swap annuale / 360

Per convertirlo nel tasso giornaliero indicato nella pagina Specifiche del Contratto, il tasso annuale viene diviso per 360, ottenendo un tasso giornaliero di -0,01431%

Per una posizione short, il tasso annuale della posizione short viene calcolato come:

1,57155% - 3% = -1,42845% annualmente, il che corrisponde a un tasso giornaliero di -0,003%.

Analogamente all'esempio precedente con gli Indici, una posizione long comporta il costo di mantenimento dello strumento e pertanto determina un tasso di interesse negativo. Una posizione short normalmente matura interessi, motivo per cui il suo tasso annuale inizia con un tasso di riferimento positivo. In questo esempio, tuttavia, il markup supera il tasso di riferimento, determinando un valore negativo anche per la posizione short.

Si prega di notare che sulla piattaforma di trading (MetaTrader), i tassi swap sono visualizzati su base annuale; pertanto, per le posizioni long verrà visualizzato –5,15% e per le posizioni short –1,42%.

Ora applichiamo questo tasso ai calcoli swap personali:

La posizione aperta di 3 lotti di EURUSD

Valore Swap (Posizione Long), Tasso di interesse giornaliero = -0,01431%

Valore Swap (Posizione Short), Tasso di interesse giornaliero = -0,003%.

Valore Swap (Posizione Long) in MetaTrader, Tasso di interesse annuale = -5,15%

Valore Swap (Posizione Short) in MetaTrader, Tasso di interesse annuale = -1,42%

Swap a 3 giorni il Mercoledì

Si prega di notare che in questo esempio la quotazione EURUSD è a 1,16062

Si prega di notare che per un ordine di 3 lotti, 1,00 punto in EURUSD equivale a 30 USD

Esempio con swap giornaliero:

Valore Swap (Posizione Long) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.0001431) = -49,82 USD

Valore Swap (Posizione Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.00002%) = -10,44 USD

Esempio con swap annuale:

Valore Swap (Posizione Long) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-5.15/100/360) = -49,82 USD.
Valore Swap (Posizione Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-1.42/100/360) = -10,44 USD

2. Indici:

Come esempio, prendiamo uno dei tassi annuali storici dell'ESTR (Euro Short-Term Rate): 1,931%

Per una posizione lunga, il tasso swap annuo si calcola sottraendo al tasso di interesse di riferimento il markup aggiuntivo del 2,5%. Utilizzando il tasso ESTR di esempio dell'1,931%, si ottiene:

–1,931% – 2,5% = –4,431% annuo/annualmente

Swap giornaliero = swap annuale / 360

Per convertire questo valore nel tasso giornaliero mostrato nella pagina Specifiche del Contratto GERMANY40, il tasso annuale viene diviso per 360, ottenendo un tasso giornaliero di –0,01231%.

Per una posizione corta, il tasso annuo a breve termine è calcolato come:

1,931% – 2,5% = –0,569% annuo, che corrisponde a un tasso giornaliero di –0,00158%.

La differenza tra i tassi annuali long e short riflette le dinamiche di finanziamento della posizione. Una posizione long comporta il costo di mantenimento dello strumento e pertanto risulta in un tasso di interesse negativo. Una posizione short normalmente genera interessi, motivo per cui il suo tasso annuale parte da un tasso di riferimento positivo. In questo esempio, tuttavia, il markup supera il tasso di riferimento, risultando in un valore negativo anche per la posizione short.

Si prega di notare che sulla piattaforma di trading (MetaTrader), i tassi di swap sono visualizzati su base annuale, il che significa che vedresti –4,43% per le posizioni long e –0,57% per le posizioni short.

Ora applichiamo questo tasso ai calcoli personali dello swap:

La posizione aperta di 10 lotti in Germany40

Valore dello swap (Long), Tasso di interesse giornaliero = -0,01231%

Valore dello swap (Short), Tasso di interesse giornaliero = -0,00158%

Valore dello swap (Long) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -4,43%

Valore dello swap (Short) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -0,57%

Swap a 3 giorni il Venerdì

Si prega di notare che per questo esempio in Germany40 quota a 15.000 punti

Si prega di notare che 1,00 punto in Germany40 equivale a 1,00 EUR

Esempio con swap giornaliero:

Valore dello swap (Long) = Valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0001231) = -18,46 EUR

Valore dello swap (Short) = Valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0000158) = -2,37 EUR

Esempio con swap annuale:

Valore dello swap (Long) = Valore nozionale * swap = (Volume*Dimensione del contratto*Prezzo) * Swap = (10*1*15000) * (-4.43/100/360) = - 18,46 EUR.
Valore dello swap (Short) = Valore nozionale * swap = (Volume*Dimensione del contratto*Prezzo) * Swap = (10*1*15000) * (-0,57/100/360) = - 2,37 EUR.

3. Materie prime

- Esempio con l'Oro

Posizione aperta di 1 Lotto in ORO (100 oz)

Valore dello swap (Long), Pip = -9.916

Valore dello swap (Short), Pip = -5.817

Si prega di notare che 1 pip è uguale a 0,010 e la differenza tra 1801.000 - 1800.000 = 1 USD, quindi il valore di 0,010 è uguale a 0,01 USD.

Swap a 3 giorni il Mercoledì

Valore dello swap (Long) = Volume * Dimensione del contratto * Swap = 1 * 100* (-0.09916) = - 9,916 USD

Valore dello swap (Short) = Volume * Dimensione del contratto * Swap = 1 * 100* (-0.05817) = - 5,817 USD

- Esempio con Brent

La posizione aperta di 1 lotto in BRENT (100 barili)

Valore dello swap (Long), Tasso di interesse giornaliero = -0.00231%

Valore dello swap (Short), Tasso di interesse giornaliero = -0.01975%

Valore dello swap (Long) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -0.83%

Valore dello swap (Short) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -7.11%

Swap a 3 giorni il venerdì

Si noti che in questo esempio il Brent è quotato a 67,00 USD.

Si noti che 1,00 punti Brent equivalgono a 1,00 USD.

Esempio con swap giornaliero:

Valore dello swap (Long) = Valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap= (1*100*67.00) *(-0.0000231) = - 0.15477 USD

Valore dello swap (Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (1*100*67.00) *(-0.0001975) = - 1.32325 USD

Esempio con swap annuale:

Valore dello swap (Long) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap= (1*100*67.00) * (-0.83/100/360) = - 0.15477 USD
Valore dello swap (Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap= (1*100*67.00) * (-7.11/100/360) = - 1.32325 USD

4. CFD su Azioni

La posizione aperta di 10 lotti in Apple

Valore dello swap (Long), Tasso di interesse giornaliero = -0.01686%

Valore dello swap (Short), Tasso di interesse giornaliero = -0.01644%

Valore dello swap (Long) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -6.08%

Valore dello swap (Short) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -5,92%

Swap a 3 giorni il Venerdì

Si noti che in questo esempio Apple quota 125 USD.

Si noti che 1,00 punto in Apple equivale a 1,00 USD.

Esempio con swap giornaliero:

Valore dello swap (Long) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001686) = - 0,21075 USD

Valore dello swap (Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001644) = - 0,2055 USD

Esempio con swap annuale:

Valore dello swap (Long) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (10*1*125,00) * (-6,08/100/360) = - 0,21075 USD
Valore dello swap (Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (10*1*125,00) * (-5,92/100/360) = - 0,2055 USD

5. Valute digitali

La posizione aperta di 1 lotto in BTCUSD

Valore dello swap (Long), Tasso di interesse giornaliero = -0,08333%

Valore dello swap (Short), Tasso di interesse giornaliero = 0,02778%

Valore dello swap (Long) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = -30%

Valore dello swap (Short) in MetaTrader, Tasso di interesse annuo = 10%

Swap a 3 giorni non addebitato

Si prega di notare che in questo esempio BTCUSD quota 40.000 USD.

Si prega di notare che 1,00 punti in BTCUSD equivale a 1,00 USD.

Esempio con swap giornaliero:

Valore dello swap (Long) = Valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (1*1*40.000) * (-0,0008333) = - 33,332 USD

Valore dello swap (Short) = Valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (1*1*40.000) * (0,0002778) = 11,11 USD

Esempio con swap annuale:

Valore dello swap (Long) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (1*1*40.000) * (-30/100/360) = -33,33 USD

Valore dello swap (Short) = valore nozionale * swap = (volume*dimensione del contratto*prezzo) * Swap = (1*1*40.000) * (10/100/360) = 11,11 USD