Jak obliczać swapy?

Zmodyfikowano dnia pt, 7 Sie o 1:53 PO POŁUDNIU

Swap, znany również jako przeniesienie pozycji, to rodzaj odsetek pobieranych od pozycji utrzymywanych przez noc na instrumentach forex oraz Kontraktach na Różnicę Kursową (CFD). Opłata jest naliczana od wartości nominalnej otwartej pozycji handlowej utrzymywanej przez noc.

W zależności od stopy swapowej oraz zajętej pozycji w transakcji, wartość swapa może być zarówno ujemna, jak i dodatnia. Innymi słowy, będziesz musiał zapłacić opłatę lub otrzymasz opłatę za utrzymywanie pozycji przez noc. Ponadto należy również wziąć pod uwagę, że prowizja ta może być pobierana trzykrotnie w piątek lub środę, w zależności od danego instrumentu.

Dodatkowe informacje dotyczące czynników wpływających na wartość swapa zostały wyjaśnione w artykule „Co to jest swap?".

Uwaga: Wartości swapów oraz odpowiednie stopy procentowe poszczególnych krajów wykorzystane w poniższych przykładach mają wyłącznie charakter poglądowy. Rzeczywiste wartości swapów mogą różnić się w zależności od instrumentu i mogą ulegać zmianom w czasie. Aby sprawdzić aktualne wartości swapów, należy zapoznać się ze stroną Specyfikacji Kontraktów dla danego instrumentu. W celu uzyskania najbardziej aktualnych informacji dotyczących krajowych stóp procentowych należy korzystać z zewnętrznych źródeł.

Analizując sposób obliczania swapów, należy pamiętać, że każda strona pozycji zabezpieczonej jest traktowana jako odrębna otwarta pozycja na potrzeby naliczania swapów. Jeżeli utrzymujesz równoważne i przeciwstawne pozycje Kupna (Buy) i Sprzedaży (Sell) na tym samym instrumencie CFD, swap jest obliczany oddzielnie dla każdej pozycji utrzymywanej przez noc. Łączny wpływ swapów może skutkować zarówno obciążeniem, jak i uznaniem rachunku, nawet jeśli ekspozycja netto na rynek została ograniczona lub wyeliminowana. Przed pozostawieniem obu pozycji otwartych przez noc należy uwzględnić łączny wpływ swapów w porównaniu z zamknięciem jednej lub obu pozycji.

Poniżej przedstawiamy przykładowe obliczenia demonstrujące, jak w praktyce określa się wartości swapu.

1. Forex

Jako przykład przyjrzyjmy się następującym historycznym stawkom dla pary EURUSD:

Stawki swap otrzymane od Dostawców Płynności:

LONG	SHORT
-2.15485 %	1.57155 %

Historyczna opłata administracyjna Admirals: 3%

W przypadku pozycji długiej roczna stawka swap jest obliczana poprzez odjęcie opłaty administracyjnej od rocznej stawki otrzymanej od Dostawcy Płynności. Korzystając z przykładowych stawek, obliczenie przedstawia się następująco:

-2,15485% - 3% = -5,15485% rocznie
Dzienny swap = roczny swap / 360

Aby przeliczyć tę wartość na stawkę dzienną wyświetlaną na stronie Specyfikacje Kontraktów, stawkę roczną dzieli się przez 360, co daje dzienną stawkę wynoszącą -0,01431%

W przypadku pozycji krótkiej roczna stawka krótka jest obliczana w następujący sposób:

1,57155% - 3% = -1,42845% rocznie, co odpowiada dziennej stawce wynoszącej -0,003%.

Podobnie jak w poprzednim przykładzie dotyczącym Indeksów, pozycja długa wiąże się z kosztem utrzymania instrumentu, co w rezultacie prowadzi do ujemnej stopy procentowej. Pozycja krótka zazwyczaj przynosi odsetki, dlatego jej roczna stopa procentowa rozpoczyna się od dodatniej stopy referencyjnej. W niniejszym przykładzie jednak marża przewyższa stopę referencyjną, co skutkuje ujemną wartością nawet dla pozycji krótkiej.

Należy pamiętać, że na platformie transakcyjnej (MetaTrader) stawki swap są wyświetlane w ujęciu rocznym, co oznacza, że dla pozycji długich widoczna będzie wartość –5,15%, a dla pozycji krótkich –1,42%.

Teraz zastosujmy tę stopę do indywidualnych obliczeń swap:

Otwarta pozycja o wielkości 3 lotów na parze EURUSD

Wartość swap (Long), dzienna stopa procentowa = -0,01431%

Wartość swap (Short), dzienna stopa procentowa = -0,003%.

Wartość swap (Long) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -5,15%

Wartość swap (Short) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -1,42%

3-dniowy swap w środę

Należy pamiętać, że w niniejszym przykładzie kurs EURUSD kształtuje się na poziomie 1,16062

Należy pamiętać, że dla zlecenia o wielkości 3 lotów 1,00 punkt w parze EURUSD jest równy 30 USD.

Przykład z dzienną stawką swap:

Wartość swap (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.0001431) = -49,82 USD

Wartość swap (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.00002%) = -10,44 USD

Przykład z roczną stawką swap:

Wartość swap (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-5.15/100/360) = -49,82 USD.

Wartość swap (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-1.42/100/360) = -10,44 USD

2. Indeksy

Jako przykład weźmy jedną z historycznych rocznych stóp ESTR (Euro Short-Term Rate): 1.931%

Dla pozycji długiej swap roczny oblicza się, przyjmując referencyjną stopę procentową i odejmując dodatkową marżę w wysokości 2.5%. Używając przykładowej stopy ESTR wynoszącej 1.931%, otrzymujemy:
–1,931% – 2,5% = –4,431% rocznie

Dzienny swap = swap roczny / 360

Aby przeliczyć to na dzienną stopę wyświetlaną na stronie Specyfikacji Kontraktu GERMANY40, roczna stopa jest dzielona przez 360, co daje dzienną stopę –0,01231%.

Dla pozycji krótkiej roczna stopa krótka jest obliczana jako:
1,931% – 2,5% = –0,569% rocznie, co odpowiada dziennej stopie –0,00158%.

Różnica między roczną stopą długą a krótką odzwierciedla mechanikę finansowania pozycji. Pozycja długa wiąże się z kosztem utrzymania instrumentu i dlatego skutkuje ujemną stopą procentową. Pozycja krótka normalnie przynosi odsetki, dlatego jej roczna stopa rozpoczyna się od dodatniej stopy referencyjnej. W tym przykładzie jednak marża przewyższa stopę referencyjną, co skutkuje ujemną wartością nawet dla pozycji krótkiej.

Należy pamiętać, że na platformie transakcyjnej (MetaTrader) stopy swap są wyświetlane w ujęciu rocznym, co oznacza, że zobaczysz –4,43% dla pozycji długich i –0,57% dla pozycji krótkich.

Teraz zastosujmy tę stopę do indywidualnych obliczeń swapa:

Otwarta pozycja 10 lotów w Germany40

Wartość swapa (Long), dzienna stopa procentowa = -0,01231%

Wartość swapa (Short), dzienna stopa procentowa = -0,00158%

Wartość swapa (Long) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -4,43%

Wartość swapa (Short) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -0,57%

Swap 3-dniowy w piątek

Należy zauważyć, że w tym przykładzie Germany40 jest kwotowany po 15 000 punktów

Należy zauważyć, że 1,00 punkt w Germany40 równa się 1,00 EUR

Przykład z dziennym swapem:

Wartość swapa (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0001231) = -18,46 EUR

Wartość swapa (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0000158) = -2,37 EUR

Przykład ze swapem rocznym:

Wartość swapa (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*15000) * (-4.43/100/360) = - 18.46 EUR.
Wartość swapa (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*15000) * (-0.57/100/360) = - 2.37 EUR.

3. Towary

Jako przykład wykorzystajmy historyczne stawki dla instrumentu GOLD.

Stawki swap otrzymane od dostawców płynności:

Pozycja długa (LONG)	Pozycja krótka (SHORT)
-4.21 %	3.712 %

Historyczna opłata administracyjna Admirals: 2%

Dla pozycji długiej roczna stopa swap jest obliczana poprzez odjęcie opłaty administracyjnej od rocznej stopy otrzymanej od dostawcy płynności. W przedstawionym przykładzie:

-4.21% - 2% = -6.21% rocznie

Dzienny swap = roczny swap / 360

Aby uzyskać dzienną wartość prezentowaną na stronie Specyfikacja instrumentu, roczna stopa jest dzielona przez 360, co daje przybliżoną dzienną wartość:

-0.01725%

Dla pozycji krótkiej roczna stopa swap jest obliczana następująco:

3.712 % - 2% = 1.712% rocznie

co odpowiada przybliżonej dziennej wartości: 0.0047556%

Pozycje długie zazwyczaj generują ujemny swap z uwagi na koszt utrzymywania instrumentu. Pozycje krótkie mogą natomiast generować dodatni swap, dlatego ich roczna stopa może rozpoczynać się od dodatniej wartości referencyjnej. Ostateczna wartość swapu zależy jednak od obowiązujących opłat oraz narzutów.

Należy pamiętać, że na platformie transakcyjnej MetaTrader wartości swapów prezentowane są w ujęciu rocznym. Oznacza to, że dla przedstawionego przykładu widoczne będą następujące wartości:

Swap dla pozycji długiej w MetaTrader: -6,21% rocznie

Swap dla pozycji krótkiej w MetaTrader: 1,712% rocznie

Przejdźmy teraz do obliczenia rzeczywistej wartości swapu.

Otwarta pozycja 1 lota instrumentu GOLD

Wartość swapu (pozycja długa), dzienna stopa procentowa = -0,01725%
Wartość swapu (pozycja krótka), dzienna stopa procentowa ≈ 0,0047556%
Wartość swapu (pozycja długa) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -6,21%
Wartość swapu (pozycja krótka) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = 1,712%
Potrójny swap naliczany w środę

Prosimy pamiętać, że w tym przykładzie kurs instrumentu GOLD wynosi 3992,66.

Dla zlecenia o wielkości 1 lota, 1,00 punkt na instrumencie GOLD odpowiada wartości 1 USD.

Przykład z wykorzystaniem dziennego swapu:

Wartość swapu (pozycja długa) = wartość nominalna × swap = (wolumen × wielkość kontraktu × cena) × swap = (1 × 100 × 3992,66) × -0,0001725 = -68,87 USD
Wartość swapu (pozycja krótka) = wartość nominalna × swap = (wolumen × wielkość kontraktu × cena) × swap = (1 × 100 × 3992,66) × 0,000047556 = 18,99 USD

Przykład z wykorzystaniem rocznej stopy swap:

Wartość swapu (pozycja długa) = wartość nominalna × swap = (wolumen × wielkość kontraktu × cena) × swap = (1 × 100 × 3992,66) × (-6,21 / 100 / 360) = -68,87 USD

Wartość swapu (pozycja krótka) = wartość nominalna × swap = (wolumen × wielkość kontraktu × cena) × swap = (1 × 100 × 3992,66) × (1,712 / 100 / 360) = 18,99 USD

4. CFD na akcje

Otwarta pozycja 10 lotów w Apple

Wartość swapa (Long), dzienna stopa procentowa = -0.01686%

Wartość swapa (Short), dzienna stopa procentowa = -0.01644%

Wartość swapa (Long) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -6.08%

Wartość swapa (Short) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -5,92%

Swap 3-dniowy w piątek

Należy pamiętać, że w tym przykładzie akcje Apple są kwotowane po 125 USD
Należy pamiętać, że 1,00 punkt w akcjach Apple równa się 1,00 USD

Przykład z dziennym swapem:

Wartość swapa (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001686) = - 0,21075 USD

Wartość swapa (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001644) = - 0,2055 USD

Przykład ze swapem rocznym:

Wartość swapa (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*125,00) * (-6,08/100/360) = - 0,21075 USD
Wartość swapa (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (10*1*125,00) * (-5,92/100/360) = - 0,2055 USD

5. Waluty cyfrowe

Otwarta pozycja 1 lota w BTCUSD

Wartość swapa (Długa), dzienna stopa procentowa = -0,08333%

Wartość swapa (Krótka), dzienna stopa procentowa = 0,02778%

Wartość swapa (Długa) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = -30%

Wartość swapa (Krótka) w MetaTrader, roczna stopa procentowa = 10%

Swap 3-dniowy nie jest naliczany

Należy zwrócić uwagę, że w tym przykładzie notowanie BTCUSD wynosi 40 000 USD
Należy zwrócić uwagę, że 1,00 punkt w BTCUSD równa się 1,00 USD

Przykład z dziennym swapem:

Wartość swapa (Długa) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (1*1*40 000) * (-0,0008333) = - 33,332 USD

Wartość swapa (Krótka) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (1*1*40 000) * (0,0002778) = 11,11 USD

Przykład ze swapem rocznym:

Wartość swapa (Long) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (1*1*40,000) * (-30/100/360) = -33,33 USD

Wartość swapa (Short) = wartość nominalna * swap = (wolumen*wielkość kontraktu*cena) * Swap = (1*1*40,000) * (10/100/360) = 11,11 USD